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文：郑开车
谈擎说AI主编年8月18日，吉利汽车（.HK）发布的最新的财务报告。财报显示，吉利转型，似乎比想象中慢了一些。
“吉利‘蓝色行动’计划到年，90%以上的吉利汽车产品都是新能源汽车。”年在两会的代表通道上，李书福底气十足地向外界宣告吉利转型新能源的决心与目标。
李书福的决心有没有真正在吉利内部落地外部不得而知，但理想与现实的真正差距可能会出乎很多人的意料：年上半年的吉利集团财报会上，吉利汽车管理层表示，下半年，吉利将实现单月新能源渗透率30%以上……
这份财报并不符合外界对吉利的预期，甚至也不符合管理层对业绩的预期。用吉利自己在财报中的总结来说：“销售表现逊于管理层预期；上半年整体表现未如理想，财务状况维持稳健”。
净利润下滑34.8%，领克、极氪“拖累”吉利
从财报本身来看，上半年吉利营收亿，同比增长29%，净利润却只有15.52亿。
营收与净利之间巨大的差额，一方面是因为制造业利润率本就不高，另一方面，也透露出公司的盈利能力仍有提升的空间。映射到公司战略上，可能就是品牌电动化转型仍然需要走一段长路。
新势力如火如荼，向资本市场昭示着汽车领域电动化的本质是高端化，而高端化反映在财报中，其实就表现在在单车销售的收入以及单车净利润。
以奔驰宝马为例，年奔驰的单车利润来到4万元，宝马的单车利润则为2.7万元，同期本田的单车利润为元，大众单车利润为1.3万。这样的单车盈利能力，是一众国产品牌遥不可及的。
财报数据显示，上半年吉利汽车净利润同比下降34.8%，单车利润只有多元，而去年下半年为元，上半年单车利润环比下滑了28%。换言之，几何、领克、极氪等新车虽然提升了吉利单车销售收入，但并没有提升单车净利润。
吉利有了“高端”品牌，却赚不到高端车的利润。这其实是国产品牌“高端化”最尴尬的情况：价格是涨上去了，但毛利率没涨。
财报数据显示，上半年吉利毛利率只有14.6%，同比下滑了2.7%。
毛利率不给力，一方面是因为产业链成本上升导致利润被侵蚀。
由于产业链成本上升、芯片价格上涨等因素影响，产业链的牛鞭效应下极氪、吉利部分车交付车型出现收入与成本倒挂，对应的折旧部分压低了整体的毛利率。
另一方面则是高单价车型的销量情况并不理想。
从财报整体来看，极氪与领克的亏损拉低了整体的利润率。
上半年，领克销量辆，同比下跌28%，今年2月份之后，领克销量下滑更加明显，以高端车型09为例，上半年一共只卖了辆出头，月销不足台。
核心问题其实还是在于市场不愿意为所谓的“高端化”买单。
领克09与XC90用的相同平台，但问题是面对BBA，沃尔沃XC90本体的竞争力也不是“指谁打谁”。
市场对于高售价的09大都叫好不叫座，原因可能在于对于新品牌而言，细分空白市场中的高定价策略才能够成功，消费者对于单价更高的领克09购车欲望其实并不强烈，尤其是考虑到此前01以及03曾经出现过的亏电问题和车机问题。
极氪方面情况也颇为不利，作为吉利旗下纯电高端品牌，极氪正在挤压集团整体的盈利能力。
财报透露，因为品牌直销店以及研发投入的分销、摊销费用上涨，吉利盈利能力被进一步挤压。数据显示，投资品牌店导致分销及销售费用增加了29%，而研发投入分摊费用上升了44%。
问题在于，极氪亏得确实有点太多。整体来看，极氪上半年亏损达7.59亿元，而整个集团上半年的净利润也不过才15.52亿元。
客观来看，极氪与领克的品牌高端化需要投入更多，且变现周期更长，这意味着接下来在直营渠道、研发投入上的费用摊销可能会进一步侵蚀吉利的盈利能力。
怎么解决这个问题，谈擎说AI认为还是得从销售端放量。
一方面，新车型的推出不断做多整体的市场，新车的投放会进一步扩大品牌市场的容量。另一方面，加大优惠促销，以价放量，规模取胜。
对于极氪来说，市场扩容意味着全新的增量市场，热门车型越多，市场增量越大，就自然能够摊薄前期技术研发投入和渠道投入。
而以价换量，打的其实是本田、大众们的中高端市场，这一市场的关键不是在于单价有多高，而在于价格与规模上的平衡。比如领克01、03等车型让价之后，市场潜在增量也十分可观，这也有助于进一步帮助整个集团，缓解盈利压力。
18亿美元豪赌“高端”市场，吉利赢了吗？
极氪与领克拖累集团业绩的背后，似乎表明李书福对于高端汽车市场的探索遇到了新的难题。李书福明白，造不仅要造“一个沙发四个轮子”，也要造品牌，造市场愿意为之付出高溢价的品牌。
在做高端品牌这件事儿上，即便是花了那么多资源和经历，吉利似乎仍然没有摸着门道儿。
汽车品牌的高端化，不是说内饰豪华了，逼格上去了这事儿就成了，而是需要找到品牌价值的锚定物。
奔驰的宝马的“锚定物”是百年的技术积累和传承，是一流的研发实力和产业积累，与宝马奔驰不同，奥迪在中国市场的的锚定物过去是“官车”的认知，现在是新潮科技的品牌调性。
李书福显然是看透了这一点，当初蛇吞象，花费18亿美金收购沃尔的目的可能也是如此。吉利希望为通过沃尔的产业链影响力，来吉利未来的高端化之路找到一个稳定的锚定物。
18亿美元也是一场“豪赌”，也是李书福对进军“高端市场”最大的筹码。
去年2月份，吉利与沃尔沃合并成立新的动力总成公司共同开发动力总成、三电技术、高度自动驾驶等技术。实际上，吉利领克、沃尔沃很多产品都是共用技术，比如星越、星瑞、领克的01、05以及星越L都使用和沃尔沃同源技术的2.0T发动机。
谈擎说AI认为，吉利对领克的定位更像是宝马奔驰路线以及奥迪路线的杂糅：“借鸡生蛋”的策略下，以合资之名分享沃尔沃技术成果，延续欧洲品牌整车制造领域的产业话语权，再通过“潮牌”定位确定新潮科技的品牌调性。
这个战略本身的制定其实是没什么问题的，问题可能出在了执行上。
在吉利实施这个战略的过程中，有两件意外的事件影响到了高端品牌的价值锚定。
首先，领克01的“亏电门”导致用户端品牌口碑一开始就陷入不利局面，且智能化缺位导致车机系统的短板过短，“新潮、科技范儿”品牌调性没了立足点。
如果你经常泡在平台论坛，不难发现领克的新潮“品牌人设”成功地吸引到了年轻人网友们的
